Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Zoetis Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019
Net income before allocation to noncontrolling interests	599)	523)	596)	670)	551)	460)	528)	529)	594)	413)	552)	511)	558)	358)	479)	376)	423)	384)	433)	371)	312)
Depreciation and amortization expense	126)	126)	124)	121)	120)	119)	115)	117)	114)	117)	110)	112)	109)	109)	111)	111)	110)	109)	107)	98)	98)
Share-based compensation expense	18)	17)	17)	17)	9)	16)	15)	15)	16)	14)	15)	16)	13)	13)	14)	16)	16)	16)	16)	17)	18)
Asset write-offs and asset impairments	2)	19)	14)	12)	1)	46)	5)	1)	1)	28)	5)	13)	1)	31)	3)	9)	—)	1)	5)	—)	1)
Gain on sale of businesses, excluding transaction costs	—)	—)	—)	(118)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Provision for losses on inventory	17)	33)	35)	31)	16)	27)	18)	22)	9)	10)	11)	14)	11)	49)	24)	19)	13)	24)	15)	15)	14)
Deferred taxes	(43)	(21)	(14)	(34)	8)	(176)	(34)	(31)	(45)	41)	(97)	(11)	(13)	(22)	(2)	(29)	(9)	(49)	(8)	(6)	(16)
Employee benefit plan contribution from Pfizer Inc.	—)	—)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	1)	1)	1)	—)	1)	1)	1)	—)	1)	1)	1)	—)	1)
Loss on treasury locks	—)	—)	—)	—)	—)	114)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)
Other non-cash adjustments	(3)	(2)	—)	(5)	(1)	10)	(10)	9)	4)	(7)	(3)	6)	4)	2)	6)	1)	(17)	(1)	(31)	—)	—)
Accounts receivable	(12)	(48)	62)	(143)	27)	(17)	62)	(80)	(102)	(12)	6)	(41)	(108)	5)	(2)	(38)	109)	(51)	(47)	(46)	75)
Inventories	(98)	136)	(73)	(189)	(235)	(48)	(126)	(166)	(146)	(67)	(93)	(122)	(84)	(52)	(61)	(136)	(97)	(1)	(53)	(67)	17)
Other assets	(9)	24)	(37)	(58)	(24)	55)	14)	(33)	(1)	(15)	44)	(60)	24)	82)	(108)	23)	(65)	(12)	(4)	(59)	24)
Accounts payable	(3)	22)	(74)	43)	22)	30)	(53)	25)	(31)	54)	20)	21)	(112)	98)	12)	72)	(35)	18)	(6)	57)	(79)
Other liabilities	(125)	94)	32)	4)	(63)	47)	(21)	16)	(222)	165)	41)	93)	(72)	140)	107)	(28)	(128)	159)	51)	(16)	(103)
Other tax accounts, net	126)	(26)	42)	(168)	118)	57)	12)	(88)	117)	(63)	41)	(71)	68)	(96)	(22)	48)	87)	(16)	27)	(46)	27)
Other changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures	(121)	202)	(48)	(511)	(155)	124)	(112)	(326)	(385)	62)	59)	(180)	(284)	177)	(74)	(59)	(129)	97)	(32)	(177)	(39)
Adjustments to reconcile net income before noncontrolling interests to net cash provided by operating activities	(4)	374)	128)	(487)	(2)	281)	(2)	(193)	(285)	266)	101)	(30)	(158)	360)	83)	62)	(15)	198)	73)	(53)	77)
Net cash provided by operating activities	595)	897)	724)	183)	549)	741)	526)	336)	309)	679)	653)	481)	400)	718)	562)	438)	408)	582)	506)	318)	389)
Capital expenditures	(140)	(198)	(145)	(166)	(223)	(171)	(154)	(146)	(115)	(168)	(119)	(113)	(77)	(152)	(117)	(90)	(94)	(166)	(128)	(103)	(63)
Acquisitions, net of cash acquired	—)	—)	(148)	—)	(7)	(216)	(3)	(89)	(4)	—)	—)	(11)	(3)	(5)	(30)	(72)	(6)	(58)	(137)	—)	—)
Purchase of investments	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(2)	(5)	(2)	(10)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from maturities and redemptions of investments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12)	13)	40)	36)
Proceeds on derivative instrument activity, net	10)	(11)	20)	(10)	13)	(51)	34)	34)	6)	27)	15)	(15)	17)	(19)	(28)	(4)	24)	—)	37)	—)	—)
Proceeds from sale of businesses, net of cash sold	—)	—)	3)	93)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net proceeds from sale of assets	1)	—)	1)	1)	2)	1)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	—)	—)	(2)	3)	20)	1)	20)	—)	—)
Other investing activities	(1)	—)	(1)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	(1)	3)	(1)	(1)	(2)	(14)	4)	4)
Net cash used in investing activities	(131)	(210)	(271)	(80)	(216)	(438)	(124)	(203)	(118)	(142)	(114)	(139)	(63)	(177)	(174)	(164)	(57)	(213)	(209)	(59)	(23)
Increase (decrease) in short-term borrowings, net	21)	1)	—)	(1)	1)	(1)	1)	2)	—)	—)	(4)	—)	—)	3)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	(9)
Proceeds from issuance of long-term debt, senior notes, net of discount	—)	—)	—)	—)	—)	1,348)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,240)	—)	—)	—)	—)	—)
Principal payments on long-term debt	—)	—)	—)	—)	(1,350)	—)	—)	—)	—)	—)	(600)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payment of consideration related to previous acquisitions	—)	—)	(3)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	(1)	—)	(5)	—)	(2)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	(8)
Acquisition of a noncontrolling interest, net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	—)	—)	—)
Share-based compensation-related proceeds, net of taxes paid on withholding shares	(8)	9)	10)	4)	4)	—)	—)	(8)	(30)	2)	2)	—)	(39)	(3)	2)	4)	17)	5)	(3)	2)	3)
Purchases of treasury stock	(339)	(235)	(250)	(324)	(283)	(405)	(377)	(451)	(361)	(198)	(198)	(166)	(181)	—)	—)	—)	(250)	(176)	(150)	(150)	(150)
Cash dividends paid	(198)	(172)	(173)	(173)	(174)	(151)	(153)	(153)	(154)	(117)	(119)	(119)	(119)	(95)	(95)	(95)	(95)	(79)	(78)	(78)	(79)
Payment of debt issuance costs	—)	—)	—)	—)	—)	(10)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash provided by (used in) financing activities	(524)	(397)	(416)	(494)	(1,802)	780)	(529)	(610)	(545)	(314)	(919)	(290)	(339)	(597)	(93)	1,141)	(328)	(250)	(232)	(226)	(243)
Effect of exchange-rate changes on cash and cash equivalents	(6)	(3)	—)	(1)	(3)	(9)	(18)	(6)	4)	(12)	(4)	4)	—)	6)	6)	(13)	(6)	—)	(5)	(6)	3)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents	(66)	287)	37)	(392)	(1,472)	1,074)	(145)	(483)	(350)	211)	(384)	56)	(2)	(50)	301)	1,402)	17)	119)	60)	27)	126)

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Cash flow statement item	Description	The company
Net cash provided by operating activities	Amount of cash inflow (outflow) from operating activities, excluding discontinued operations. Operating activity cash flows include transactions, adjustments, and changes in value not defined as investing or financing activities.	Zoetis Inc. net cash provided by operating activities increased from Q3 2023 to Q4 2023 but then decreased significantly from Q4 2023 to Q1 2024.
Net cash used in investing activities	Amount of cash inflow (outflow) of investing activities, excluding discontinued operations. Investing activity cash flows include making and collecting loans and acquiring and disposing of debt or equity instruments and property, plant, and equipment and other productive assets.	Zoetis Inc. net cash used in investing activities increased from Q3 2023 to Q4 2023 and from Q4 2023 to Q1 2024.
Net cash provided by (used in) financing activities	Amount of cash inflow (outflow) of financing activities, excluding discontinued operations. Financing activity cash flows include obtaining resources from owners and providing them with a return on, and a return of, their investment; borrowing money and repaying amounts borrowed, or settling the obligation; and obtaining and paying for other resources obtained from creditors on long-term credit.	Zoetis Inc. net cash provided by (used in) financing activities increased from Q3 2023 to Q4 2023 but then decreased significantly from Q4 2023 to Q1 2024.

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS)

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