Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Merck & Co. Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020
Net income (loss) from continuing operations	3,744)	3,161)	5,461)	4,767)	(1,226)	4,750)	(5,972)	2,825)	3,018)	3,252)	3,949)	4,307)	3,824)	4,571)	1,214)	2,749)	(2,091)	2,944)	3,010)	3,219)
Amortization	675)	633)	614)	473)	462)	562)	477)	543)	462)	460)	464)	699)	405)	360)	357)	514)	—)	—)	—)	—)
Depreciation	522)	553)	518)	511)	502)	452)	426)	448)	430)	499)	474)	421)	430)	399)	371)	378)	—)	—)	—)	—)
Depreciation and amortization (legacy)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	904)	852)	1,048)	821)
Intangible asset impairment charges	39)	—)	—)	—)	779)	13)	—)	—)	839)	887)	23)	—)	302)	—)	—)	—)	1,683)	15)	20)	—)
(Income) loss from investments in equity securities, net	155)	31)	(57)	(143)	(100)	34)	176)	(450)	58)	370)	283)	708)	(405)	(681)	(280)	(574)	—)	—)	—)	—)
Charges for certain research and development asset acquisitions	700)	2,100)	—)	656)	—)	—)	10,217)	1,192)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,556)	—)	2,660)	—)	—)	—)
Deferred income taxes	(616)	(401)	(181)	(51)	(931)	(336)	(355)	(277)	(307)	(661)	(262)	(338)	159)	(1)	11)	18)	(715)	(75)	40)	82)
Share-based compensation	187)	195)	203)	176)	167)	164)	169)	145)	145)	139)	137)	120)	119)	117)	132)	111)	121)	125)	121)	108)
Other	(101)	437)	91)	83)	449)	(99)	202)	(197)	132)	393)	633)	143)	306)	171)	92)	236)	396)	(243)	(345)	143)
Net changes in assets and liabilities	(1,855)	2,582)	(1,012)	(3,382)	144)	2,177)	(1,636)	(2,890)	(347)	263)	(1,399)	(1,299)	(45)	(139)	(1,463)	(2,192)	1,048)	(1,445)	(527)	(3,666)
Adjustments to reconcile net income (loss) from continuing operations to net cash provided by operating activities	(294)	6,130)	176)	(1,677)	1,472)	2,967)	9,676)	(1,486)	1,412)	2,350)	353)	454)	1,271)	226)	776)	(1,509)	6,097)	(771)	357)	(2,512)
Net cash provided by operating activities	3,450)	9,291)	5,637)	3,090)	246)	7,717)	3,704)	1,339)	4,430)	5,602)	4,302)	4,761)	5,095)	4,797)	1,990)	1,240)	4,006)	2,173)	3,367)	707)
Capital expenditures	(937)	(783)	(791)	(861)	(989)	(902)	(965)	(1,007)	(1,149)	(1,126)	(1,129)	(984)	(1,208)	(1,172)	(986)	(1,082)	(1,514)	(1,516)	(668)	(986)
Purchase of Seagen Inc. common stock	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	—)	—)
Purchases of securities and other investments	(455)	—)	(49)	(15)	(251)	(117)	(25)	(562)	(494)	(5)	(333)	(372)	—)	—)	—)	(1)	(17)	(1)	(28)	(49)
Proceeds from sale of Seagen Inc. common stock	—)	—)	—)	—)	1,145)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Proceeds from sales of securities and other investments	7)	50)	60)	260)	169)	704)	285)	500)	12)	335)	373)	1)	529)	111)	—)	386)	918)	2)	76)	1,816)
Acquisition of Eyebiotech Limited, net of cash acquired	—)	(1,344)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of Elanco Animal Health Incorporated aqua business	(2)	(1,301)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of Harpoon Therapeutics, Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	(746)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of MK-1045 (formerly CN201) from Curon Pharmaceutical	—)	(700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of Prometheus Biosciences, Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10,705)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of Imago BioSciences, Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,327)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of Acceleron Pharma Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11,174)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of Pandion Therapeutics, Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,554)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition of VelosBio Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,696)	—)	—)	—)
Acquisition of ArQule, Inc., net of cash acquired	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,545)
Other	(57)	233)	(289)	(14)	(21)	(19)	(33)	37)	(117)	(166)	12)	182)	(196)	—)	(85)	11)	(469)	(640)	(262)	136)
Net cash used in investing activities	(1,444)	(3,845)	(1,069)	(1,376)	53)	(334)	(11,443)	(2,359)	(1,748)	(962)	(1,077)	(1,173)	(12,049)	(1,061)	(2,625)	(686)	(4,778)	(2,155)	(882)	(1,628)
Net change in short-term borrowings	—)	—)	—)	—)	—)	(1,937)	1,937)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	—)	(4,771)	788)	2,860)	(2,278)	(1,616)	3,583)
Proceeds from issuance of debt	—)	(1)	3,600)	—)	—)	(7)	5,946)	—)	—)	—)	—)	—)	7,936)	—)	—)	—)	—)	(26)	4,445)	—)
Payments on debt	(539)	—)	—)	(751)	(3)	(1)	(1,750)	(1)	(1)	(1,000)	—)	(1,250)	(1,166)	—)	—)	(1,153)	(3)	(2)	(1)	(1,951)
Dividends paid to stockholders	(1,951)	(1,953)	(1,986)	(1,950)	(1,852)	(1,855)	(1,885)	(1,853)	(1,750)	(1,747)	(1,770)	(1,745)	(1,643)	(1,649)	(1,673)	(1,645)	(1,542)	(1,545)	(1,577)	(1,551)
Distribution from Organon & Co.	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	9,000)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchases of treasury stock	(489)	(444)	(251)	(122)	(393)	(466)	(338)	(149)	—)	—)	—)	—)	(18)	(583)	(239)	—)	—)	—)	—)	(1,281)
Proceeds from exercise of stock options	12)	5)	73)	87)	6)	7)	82)	30)	265)	10)	97)	12)	134)	17)	42)	9)	21)	28)	14)	26)
Other	(42)	(32)	(220)	(78)	(3)	(10)	(234)	(81)	(68)	35)	(104)	(103)	(33)	(59)	(97)	(97)	36)	(28)	(128)	(316)
Net cash provided by (used in) financing activities	(3,009)	(2,425)	1,216)	(2,814)	(2,245)	(4,269)	3,758)	(2,054)	(1,554)	(2,702)	(1,777)	(3,086)	5,207)	(2,274)	2,262)	(2,098)	1,372)	(3,851)	1,137)	(1,490)
Net cash provided by operating activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	—)	500)	551)	—)	—)	—)	—)
Net cash used in investing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(82)	(52)	—)	—)	—)	—)
Net cash used in financing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(504)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash flows provided by discontinued operations	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	—)	(86)	499)	—)	—)	—)	—)
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash	(367)	294)	(82)	(138)	186)	(157)	(93)	87)	366)	(412)	(309)	(55)	(68)	(46)	78)	(97)	164)	87)	65)	(63)
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash	(1,370)	3,315)	5,702)	(1,238)	(1,760)	2,957)	(4,074)	(2,987)	1,494)	1,526)	1,139)	447)	(1,879)	1,416)	1,619)	(1,142)	764)	(3,746)	3,687)	(2,474)

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Cash flow statement item	Description	The company
Net cash provided by operating activities	Amount of cash inflow (outflow) from operating activities, excluding discontinued operations. Operating activity cash flows include transactions, adjustments, and changes in value not defined as investing or financing activities.	Merck & Co. Inc. net cash provided by operating activities increased from Q2 2024 to Q3 2024 but then decreased significantly from Q3 2024 to Q4 2024.
Net cash used in investing activities	Amount of cash inflow (outflow) of investing activities, excluding discontinued operations. Investing activity cash flows include making and collecting loans and acquiring and disposing of debt or equity instruments and property, plant, and equipment and other productive assets.	Merck & Co. Inc. net cash used in investing activities decreased from Q2 2024 to Q3 2024 but then increased from Q3 2024 to Q4 2024 not reaching Q2 2024 level.
Net cash provided by (used in) financing activities	Amount of cash inflow (outflow) of financing activities, excluding discontinued operations. Financing activity cash flows include obtaining resources from owners and providing them with a return on, and a return of, their investment; borrowing money and repaying amounts borrowed, or settling the obligation; and obtaining and paying for other resources obtained from creditors on long-term credit.	Merck & Co. Inc. net cash provided by (used in) financing activities decreased from Q2 2024 to Q3 2024 and from Q3 2024 to Q4 2024.

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

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