Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

Fortinet Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in thousands

3 months ended:	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021	Dec 31, 2020	Sep 30, 2020	Jun 30, 2020	Mar 31, 2020	Dec 31, 2019	Sep 30, 2019	Jun 30, 2019	Mar 31, 2019	Dec 31, 2018	Sep 30, 2018	Jun 30, 2018	Mar 31, 2018
Net income including non-controlling interests	247,700)	313,800)	231,100)	173,400)	138,300)	198,800)	163,200)	137,500)	107,200)	146,700)	123,400)	113,800)	104,600)	115,200)	79,800)	72,700)	58,800)	182,600)	58,700)	49,300)	41,600)
Stock-based compensation	56,300)	54,700)	54,700)	54,700)	53,200)	53,100)	52,700)	52,600)	49,500)	48,700)	49,300)	48,900)	44,800)	43,700)	42,400)	45,000)	43,000)	42,600)	43,200)	40,600)	36,500)
Amortization of deferred contract costs	62,500)	59,500)	56,700)	54,600)	52,500)	49,000)	45,100)	42,100)	39,700)	37,600)	35,300)	33,200)	31,300)	29,400)	27,500)	25,900)	25,100)	24,600)	23,100)	22,400)	20,800)
Depreciation and amortization	27,500)	27,300)	26,400)	25,100)	25,500)	25,300)	22,900)	18,900)	17,300)	16,700)	16,700)	17,800)	17,600)	15,700)	15,000)	15,200)	15,700)	14,700)	14,200)	13,600)	13,200)
Amortization of investment premiums (discounts)	(300)	800)	800)	1,100)	1,700)	2,100)	1,900)	1,700)	1,200)	1,100)	600)	200)	(600)	(1,300)	(1,700)	(1,900)	(1,100)	(600)	(200)	100)	100)
Loss from equity method investment	22,100)	45,200)	6,300)	8,100)	8,500)	4,800)	2,800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	3,800)	2,400)	(1,600)	14,400)	8,400)	3,500)	4,100)	(100)	400)	200)	300)	1,200)	4,300)	700)	4,500)	200)	300)	800)	(2,100)	100)	300)
Accounts receivable, net	171,100)	(294,000)	(43,400)	(134,700)	15,400)	(203,100)	(5,000)	53,100)	82,500)	(173,300)	(47,600)	(25,100)	69,600)	(157,200)	19,000)	(22,100)	63,600)	(120,000)	9,100)	(20,000)	48,900)
Inventory	(45,300)	(49,400)	(28,500)	(17,700)	(13,500)	100)	600)	(5,400)	(14,700)	(11,200)	(13,100)	(24,600)	6,700)	(23,300)	(19,700)	(2,900)	(2,600)	(14,400)	(8,200)	(3,500)	(7,300)
Prepaid expenses and other current assets	(16,000)	(100)	10,600)	7,800)	(26,000)	(5,200)	3,900)	(3,000)	(13,400)	1,800)	10,600)	(2,300)	(12,900)	4,200)	(900)	500)	(5,900)	2,400)	900)	(300)	1,200)
Deferred contract costs	(81,200)	(97,200)	(80,400)	(74,000)	(66,600)	(93,500)	(76,200)	(69,600)	(55,200)	(61,200)	(52,800)	(48,100)	(43,000)	(49,200)	(40,700)	(39,500)	(32,900)	(37,600)	(32,100)	(34,200)	(32,500)
Deferred tax assets	(81,100)	(54,400)	(35,700)	(48,700)	(87,600)	(2,100)	(66,100)	(10,600)	(15,200)	(14,900)	(9,200)	6,300)	7,300)	7,200)	15,000)	3,600)	(8,000)	(108,700)	(5,800)	(3,700)	(9,600)
Other assets	4,500)	(21,400)	2,800)	3,900)	(20,600)	(3,300)	(3,900)	(7,000)	(4,800)	(2,600)	(2,700)	(200)	900)	(500)	(3,200)	2,300)	100)	(500)	(2,600)	200)	(900)
Accounts payable	(4,100)	26,600)	25,900)	17,200)	35,500)	(1,300)	(2,300)	2,900)	(12,400)	41,600)	(13,900)	18,700)	(9,000)	13,900)	8,400)	3,400)	(18,000)	19,500)	4,200)	4,500)	(13,600)
Accrued liabilities	80,000)	27,400)	(2,300)	(38,100)	68,200)	(27,100)	55,700)	24,100)	(2,800)	29,300)	10,000)	4,700)	1,800)	(3,600)	(3,500)	(16,300)	3,200)	18,500)	7,900)	(5,400)	(12,500)
Accrued payroll and compensation	(6,000)	28,200)	3,600)	6,800)	(13,600)	20,900)	4,400)	22,600)	(3,900)	23,600)	10,600)	7,100)	1,800)	6,800)	(1,600)	10,200)	(18,100)	12,100)	(6,600)	8,000)	(10,000)
Other liabilities	(4,700)	24,000)	(6,200)	(5,600)	11,300)	2,500)	(2,000)	(1,400)	200)	(600)	4,700)	1,500)	4,100)	800)	1,800)	(1,900)	(900)	2,000)	(600)	(1,600)	(600)
Deferred revenue	240,700)	434,700)	262,200)	275,100)	205,500)	342,300)	197,000)	159,800)	140,300)	213,000)	98,600)	93,900)	90,100)	187,900)	79,100)	100,700)	79,000)	142,200)	73,600)	72,200)	64,100)
Changes in operating assets and liabilities, net of impact of business combinations	257,900)	24,400)	108,600)	(8,000)	108,000)	30,200)	106,100)	165,500)	100,600)	45,500)	(4,800)	31,900)	117,400)	(13,000)	53,700)	38,000)	59,500)	(84,500)	39,800)	16,200)	27,200)
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities	429,800)	214,300)	251,900)	150,000)	257,800)	168,000)	235,600)	280,700)	208,700)	149,800)	97,400)	133,200)	214,800)	75,200)	141,400)	122,400)	142,500)	(2,400)	118,000)	93,000)	98,100)
Net cash provided by operating activities	677,500)	528,100)	483,000)	323,400)	396,100)	366,800)	398,800)	418,200)	315,900)	296,500)	220,800)	247,000)	319,400)	190,400)	221,200)	195,100)	201,300)	180,200)	176,700)	142,300)	139,700)
Purchases of investments	(207,200)	—)	—)	(3,900)	(385,200)	(558,100)	(487,400)	(615,400)	(647,100)	(302,700)	(377,000)	(31,000)	(368,300)	(259,900)	(324,300)	(483,600)	(264,500)	(276,600)	(142,900)	(127,400)	(134,900)
Sales of investments	—)	—)	—)	—)	3,000)	3,300)	10,800)	52,800)	18,600)	10,800)	11,400)	3,200)	126,800)	11,600)	4,600)	7,000)	8,100)	3,200)	10,900)	12,400)	16,300)
Maturities of investments	195,000)	279,100)	385,600)	337,900)	459,400)	441,300)	428,700)	307,900)	292,400)	288,500)	182,200)	270,900)	277,200)	230,500)	310,100)	157,300)	227,600)	173,200)	161,300)	139,600)	104,700)
Purchases of property and equipment	(30,300)	(30,900)	(87,800)	(39,900)	(122,600)	(151,300)	(69,000)	(23,500)	(52,100)	(32,300)	(35,100)	(30,900)	(27,600)	(47,200)	(17,500)	(17,300)	(10,200)	(11,600)	(18,200)	(11,600)	(11,600)
Purchase of investment in privately held company	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(85,000)	—)	(75,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments made in connection with business combinations, net of cash acquired	—)	(30,800)	—)	—)	—)	(1,500)	(63,100)	—)	(10,300)	(31,000)	(6,100)	—)	(3,100)	(34,600)	—)	—)	—)	(15,700)	—)	(6,000)	—)
Purchases of marketable equity securities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(42,500)	—)	—)	—)	—)	—)	(400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Other	100)	—)	—)	—)	—)	400)	—)	—)	—)	1,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash (used in) provided by investing activities	(42,400)	217,400)	297,800)	294,100)	(45,400)	(265,900)	(307,500)	(278,200)	(473,500)	(65,000)	(224,600)	212,200)	4,600)	(99,600)	(27,100)	(336,600)	(39,000)	(127,500)	11,100)	7,000)	(25,500)
Proceeds from long-term borrowings, net of discount and underwriting fees	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	989,400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments for debt issuance costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(1,900)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Payments of debt assumed in connection with business combination	—)	—)	—)	—)	—)	(17,300)	(2,200)	—)	—)	—)	(4,100)	—)	—)	(3,700)	—)	—)	—)	(600)	—)	(9,500)	—)
Repurchase and retirement of common stock	—)	—)	(500,000)	(800,000)	(691,200)	(571,800)	(78,400)	(91,600)	—)	(34,100)	—)	(156,100)	(889,900)	(27,500)	(23,400)	(33,800)	(60,400)	(94,700)	—)	(1,600)	(115,500)
Proceeds from issuance of common stock	21,200)	4,400)	5,800)	4,900)	11,000)	5,300)	4,900)	5,900)	9,900)	3,900)	2,500)	8,300)	7,400)	7,700)	2,200)	5,000)	34,600)	4,900)	24,900)	11,600)	45,100)
Taxes paid related to net share settlement of equity awards	(34,500)	(28,300)	(32,200)	(35,100)	(64,800)	(49,000)	(42,900)	(34,600)	(41,400)	(21,700)	(27,600)	(21,100)	(37,800)	(20,000)	(19,500)	(24,500)	(32,000)	(19,200)	(15,500)	(13,300)	(19,200)
Other	(400)	(3,500)	(200)	(100)	(1,000)	(800)	(100)	(100)	—)	(100)	(1,100)	—)	(100)	(300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net cash provided by (used in) financing activities	(13,700)	(27,400)	(526,600)	(830,300)	(746,000)	(633,600)	(118,700)	(120,900)	956,000)	(52,000)	(30,300)	(168,900)	(920,400)	(43,800)	(40,700)	(53,300)	(57,800)	(109,600)	9,400)	(12,800)	(89,600)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents	(100)	800)	(200)	(700)	(300)	(300)	200)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents	621,300)	718,900)	254,000)	(213,500)	(395,600)	(533,000)	(27,200)	19,100)	798,400)	179,500)	(34,100)	290,300)	(596,400)	47,000)	153,400)	(194,800)	104,500)	(56,900)	197,200)	136,500)	24,600)

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Cash flow statement item	Description	The company
Net cash provided by operating activities	Amount of cash inflow (outflow) from operating activities, excluding discontinued operations. Operating activity cash flows include transactions, adjustments, and changes in value not defined as investing or financing activities.	Fortinet Inc. net cash provided by operating activities increased from Q3 2022 to Q4 2022 and from Q4 2022 to Q1 2023.
Net cash (used in) provided by investing activities	Amount of cash inflow (outflow) of investing activities, excluding discontinued operations. Investing activity cash flows include making and collecting loans and acquiring and disposing of debt or equity instruments and property, plant, and equipment and other productive assets.	Fortinet Inc. net cash (used in) provided by investing activities decreased from Q3 2022 to Q4 2022 and from Q4 2022 to Q1 2023.
Net cash provided by (used in) financing activities	Amount of cash inflow (outflow) of financing activities, excluding discontinued operations. Financing activity cash flows include obtaining resources from owners and providing them with a return on, and a return of, their investment; borrowing money and repaying amounts borrowed, or settling the obligation; and obtaining and paying for other resources obtained from creditors on long-term credit.	Fortinet Inc. net cash provided by (used in) financing activities increased from Q3 2022 to Q4 2022 and from Q4 2022 to Q1 2023.

Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

Cash Flow StatementQuarterly Data

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