Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

AT&T Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Jun 30, 2026	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Income (loss) from continuing operations	5,038)	4,219)	4,156)	9,677)	4,861)	4,692)	4,408)	145)	3,949)	3,751)	2,582)	3,826)	4,762)	4,453)	(23,120)	6,346)	4,751)	5,149)	5,390)	6,273)	1,874)	7,942)
Depreciation and amortization	4,966)	4,966)	5,128)	5,317)	5,251)	5,190)	5,374)	5,087)	5,072)	5,047)	4,766)	4,705)	4,675)	4,631)	4,595)	4,514)	4,450)	4,462)	5,673)	5,619)	5,761)	5,809)
Amortization of film and television costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,585)	2,165)	3,370)	2,886)
Distributed (undistributed) earnings (loss) from investments in equity affiliates	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	82)	87)	62)	(47)
Provision for uncollectible accounts	589)	560)	679)	555)	521)	516)	538)	489)	470)	472)	560)	480)	452)	477)	542)	453)	440)	430)	382)	262)	275)	321)
Asset impairments and abandonments and restructuring	286)	—)	334)	—)	—)	504)	14)	4,422)	480)	159)	589)	604)	—)	—)	26,753)	114)	631)	—)	188)	161)	4,555)	—)
Pension and postretirement benefit expense (credit)	(395)	(396)	(397)	(397)	(397)	(397)	(471)	(471)	(470)	(471)	(586)	(625)	(671)	(670)	(708)	(794)	(795)	(940)	(978)	(971)	(925)	(974)
Net (gain) loss on investments	(198)	28)	(167)	(5,691)	(112)	81)	(8)	(97)	(16)	201)	106)	495)	(67)	(93)	(31)	79)	246)	87)	38)	(728)	(118)	(119)
Actuarial and settlement (gain) loss on pension and postretirement benefits, net	—)	—)	519)	—)	—)	—)	56)	—)	—)	—)	1,739)	(71)	(74)	—)	1,839)	(1,440)	(1,345)	(1,053)	(1,119)	(374)	197)	(2,844)
Receivables	(299)	(119)	(913)	(366)	(262)	15)	(451)	444)	(382)	512)	(1,091)	(169)	722)	620)	(294)	(271)	428)	864)	(691)	(1,358)	664)	751)
Equipment installment receivables and related sales	(431)	255)	(482)	(309)	(97)	1,212)	(947)	(579)	(344)	24)	(77)	246)	(59)	(243)	(752)	564)	(199)	541)	(980)	(96)	(379)	1,190)
Contract asset and cost deferral	(137)	(327)	(726)	(183)	(152)	(147)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Inventories, prepaid and other current assets	493)	(173)	1,492)	(1,635)	344)	(661)	(530)	(1,002)	520)	629)	(699)	(1,049)	742)	364)	125)	(810)	(233)	244)	(4,544)	(4,943)	(3,467)	(3,518)
Accounts payable and other accrued liabilities	205)	(2,770)	2,913)	2,411)	(1,143)	(3,297)	3,693)	328)	(1,334)	(3,497)	3,298)	707)	(2,360)	(3,409)	2,152)	644)	(1,254)	(2,651)	3,890)	2,044)	(1,238)	(3,060)
Deferred customer contract acquisition and fulfillment costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)	196)	191)	103)	(46)	13)	56)	(22)	(191)	(250)	(247)	(259)	(264)	(94)	166)	244)
Changes in operating assets and liabilities	(169)	(3,134)	2,284)	(82)	(1,310)	(2,878)	1,772)	(613)	(1,349)	(2,229)	1,385)	(252)	(899)	(2,690)	1,040)	(123)	(1,505)	(1,261)	(2,589)	(4,447)	(4,254)	(4,393)
Changes in income taxes	682)	1,147)	(383)	946)	378)	1,285)	(241)	608)	724)	479)	(126)	1,327)	1,307)	529)	28)	623)	1,174)	1,150)	2,059)	1,415)	(76)	1,848)
Postretirement claims and contributions	(192)	(72)	(843)	(490)	(35)	(68)	(37)	(36)	(39)	(54)	(20)	(159)	(467)	(89)	(380)	(257)	(89)	(97)	(397)	(218)	136)	(343)
Other, net	194)	277)	10)	317)	606)	124)	491)	701)	272)	192)	383)	6)	904)	130)	(210)	579)	(218)	(297)	(60)	622)	53)	(159)
Adjustments to reconcile income (loss) from continuing operations to net cash provided by operating activities	5,763)	3,376)	7,164)	475)	4,902)	4,357)	7,488)	10,090)	5,144)	3,796)	8,796)	6,510)	5,160)	2,225)	33,468)	3,748)	2,989)	2,481)	5,864)	3,593)	9,036)	1,985)
Net cash provided by operating activities	10,801)	7,595)	11,320)	10,152)	9,763)	9,049)	11,896)	10,235)	9,093)	7,547)	11,378)	10,336)	9,922)	6,678)	10,348)	10,094)	7,740)	7,630)	11,254)	9,866)	10,910)	9,927)
Capital expenditures	(5,700)	(4,877)	(6,781)	(4,887)	(4,897)	(4,277)	(6,843)	(5,302)	(4,360)	(3,758)	(4,601)	(4,647)	(4,270)	(4,335)	(4,229)	(5,921)	(4,908)	(4,568)	(3,831)	(4,704)	(3,959)	(4,033)
Acquisitions, net of cash acquired	(51)	(2,674)	(332)	1)	(28)	(20)	(58)	(52)	(59)	(211)	(2,019)	(408)	(224)	(291)	(241)	(389)	(326)	(9,244)	(1,920)	(364)	(285)	(22,884)
Dispositions	119)	628)	2,779)	399)	29)	11)	9)	52)	6)	8)	6)	50)	1)	15)	150)	27)	15)	7)	(346)	8,451)	584)	51)
Distributions from DIRECTV in excess of cumulative equity in earnings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	342)	392)	194)	602)	473)	200)	774)	444)	567)	323)	1,315)	1,323)	—)	—)	—)
(Purchases), sales and settlements of securities, net	(10)	(14)	156)	1,109)	(1,129)	45)	1,422)	6)	68)	1,079)	141)	13)	(1,075)	19)	(11)	20)	73)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	(107)	(547)	(166)	(11)	(61)	(717)	107)	(196)	(63)	(273)	(3)	(26)	(55)	—)	(1)	(4)	(30)	32)	18)	(85)	(119)	14)
Net cash used in investing activities	(5,749)	(7,484)	(4,344)	(3,389)	(6,086)	(4,958)	(5,363)	(5,150)	(4,016)	(2,961)	(5,874)	(4,545)	(5,423)	(3,818)	(3,888)	(5,700)	(4,853)	(12,458)	(4,756)	3,298)	(3,779)	(26,852)
Net change in short-term borrowings with original maturities of three months or less	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,686)	753)	1,933)	—)	—)	(378)	(536)	(603)	(88)	(2,113)	2,285)	686)	554)	(611)	687)
Issuance of other short-term borrowings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	491)	—)	—)	1,779)	3,627)	—)	1,362)	—)	2,593)	4,380)	1,036)	955)	15,485)
Repayment of other short-term borrowings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(491)	(1,996)	(2,436)	(112)	(867)	—)	(1,484)	(1,248)	(12,206)	(3,407)	(5,062)	(1,591)	(857)	—)
Issuance of long-term debt	5,939)	8,098)	—)	7,598)	3,473)	2,956)	15)	2)	2)	—)	371)	—)	6,267)	3,366)	2,500)	—)	—)	479)	—)	834)	—)	9,097)
Repayment of long-term debt	(151)	(5,247)	(3,679)	(229)	(94)	(1,526)	(3,184)	(203)	(2,225)	(4,685)	(155)	(4,280)	(1,664)	(5,945)	(706)	(199)	(23,423)	(790)	(1,489)	(498)	(253)	(902)
Note payable to DIRECTV, net of payments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(130)	(141)	(348)	(428)	(294)	(98)	1,439)	—)	—)
Payment of vendor financing	(431)	(212)	(358)	(400)	(220)	(203)	(221)	(180)	(550)	(841)	(1,006)	(980)	(1,643)	(2,113)	(460)	(900)	(1,771)	(1,566)	(583)	(1,019)	(1,304)	(1,690)
Redemption of preferred stock	—)	—)	—)	—)	—)	(2,075)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchase of treasury stock	(2,194)	(2,475)	(1,831)	(1,490)	(961)	(218)	(13)	(43)	(2)	(157)	(4)	(1)	(1)	(188)	(15)	(3)	(675)	(197)	(11)	(6)	(9)	(176)
Issuance of treasury stock	—)	1)	2)	2)	—)	17)	13)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	2)	26)	7)	4)	22)	63)
Issuance of preferred interests in subsidiary	—)	—)	—)	—)	—)	2,221)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,151)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Redemption of preferred interests in subsidiary	—)	—)	(65)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5,333)	—)	(2,665)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividends paid	(1,976)	(1,997)	(2,012)	(2,033)	(2,044)	(2,091)	(2,037)	(2,038)	(2,099)	(2,034)	(2,020)	(2,019)	(2,083)	(2,014)	(2,014)	(2,010)	(2,086)	(3,749)	(3,749)	(3,748)	(3,830)	(3,741)
Other, net	(507)	(265)	(834)	(459)	(199)	366)	(426)	(416)	(866)	(526)	(1,080)	(362)	(1,047)	219)	427)	(1,505)	(1,214)	(930)	(668)	(740)	(696)	(340)
Net cash provided by (used in) financing activities	680)	(2,097)	(8,777)	2,989)	(45)	(553)	(5,853)	(5,562)	(5,478)	(7,815)	(6,330)	(7,754)	2,181)	(3,711)	(5,161)	(4,939)	(43,914)	(5,550)	(6,587)	(3,735)	(6,583)	18,483)
Cash provided by (used in) operating activities	69)	(38)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(35)	(23)	(1,833)	(1,898)	—)	—)	—)	—)
Cash (used in) provided by investing activities	(192)	(4,171)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	65)	157)	1,065)	(193)	—)	—)	—)	—)
Cash provided by financing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	(1,212)	7,264)	29,801)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash from discontinued operations	(123)	(4,209)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,078)	6,496)	27,710)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash	5,609)	(6,195)	(1,801)	9,752)	3,632)	3,538)	680)	(477)	(401)	(3,229)	(826)	(1,963)	6,680)	(851)	1,299)	(1,623)	(34,531)	17,332)	(89)	9,429)	548)	1,558)

The cash flow profile exhibits a consistent ability to generate significant liquidity from core operations, contrasting with substantial volatility in net income and strategic shifts in financing and investing activities. Net cash provided by operating activities remains robust, generally fluctuating between 6.6 billion and 11.9 billion US dollars per quarter, providing a stable foundation for capital expenditures and debt servicing.

Operating Performance and Non-Cash Adjustments: A significant divergence exists between net income from continuing operations and net cash provided by operating activities. This is most evident in the quarter ending December 31, 2022, where a net loss of 23.1 billion US dollars was largely offset by non-cash asset impairments and abandonments totaling 26.7 billion US dollars. Depreciation and amortization expenses remain a consistent positive adjustment to cash flow, typically ranging between 4.4 billion and 5.8 billion US dollars per quarter, reflecting the capital-intensive nature of the business infrastructure.
Investment Trends and Capital Allocation: Capital expenditures demonstrate a steady and heavy commitment to infrastructure, with quarterly outflows generally ranging from 3.7 billion to 6.8 billion US dollars. While early periods showed massive cash outflows for acquisitions, specifically 22.9 billion US dollars in March 2021 and 9.2 billion US dollars in March 2022, more recent quarters reflect a transition toward smaller, more targeted investments. A notable spike in dispositions occurred in September 2021, contributing 8.4 billion US dollars to cash flows from investing activities.
Financing Strategy and Debt Management: The financing activities reveal a strategic pivot in capital return and debt restructuring. Dividends paid underwent a significant reduction, shifting from approximately 3.7 billion US dollars per quarter in 2021 to a stabilized level of roughly 2.0 billion US dollars per quarter from mid-2022 through 2026. Debt management has been characterized by aggressive repayments, most notably a 23.4 billion US dollar repayment of long-term debt in June 2022, followed by tactical issuances of long-term debt in 2025 and 2026 to manage liquidity and maturity profiles.
Shareholder Equity and Liquidity Shifts: Treasury stock purchases have increased in frequency and magnitude in the latter part of the analyzed period, with quarterly outflows rising to over 2.4 billion US dollars by early 2026. The net change in cash and cash equivalents shows high variability, driven primarily by the timing of large-scale debt repayments, the issuance of new securities, and the cyclical nature of operating asset and liability changes.

Overall, the financial trajectory indicates a transition from a phase of aggressive acquisition and high dividend payouts toward a period of disciplined capital expenditure, debt optimization, and a restructured approach to shareholder returns.

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AT&T Inc. (NYSE:T)

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