Name: AT&T Inc. (NYSE:T) | Cash Flow Statement (Quarterly)
Creator: Stock Analysis on Net

Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

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AT&T Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Sep 30, 2026	Jun 30, 2026	Mar 31, 2026	Dec 31, 2025	Sep 30, 2025	Jun 30, 2025	Mar 31, 2025	Dec 31, 2024	Sep 30, 2024	Jun 30, 2024	Mar 31, 2024	Dec 31, 2023	Sep 30, 2023	Jun 30, 2023	Mar 31, 2023	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021	Sep 30, 2021	Jun 30, 2021	Mar 31, 2021
Income (loss) from continuing operations	1,306)	5,038)	4,219)	4,156)	9,677)	4,861)	4,692)	4,408)	145)	3,949)	3,751)	2,582)	3,826)	4,762)	4,453)	(23,120)	6,346)	4,751)	5,149)	5,390)	6,273)	1,874)	7,942)
Depreciation and amortization	4,978)	4,966)	4,966)	5,128)	5,317)	5,251)	5,190)	5,374)	5,087)	5,072)	5,047)	4,766)	4,705)	4,675)	4,631)	4,595)	4,514)	4,450)	4,462)	5,673)	5,619)	5,761)	5,809)
Amortization of film and television costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,585)	2,165)	3,370)	2,886)
Distributed (undistributed) earnings (loss) from investments in equity affiliates	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	82)	87)	62)	(47)
Provision for uncollectible accounts	668)	589)	560)	679)	555)	521)	516)	538)	489)	470)	472)	560)	480)	452)	477)	542)	453)	440)	430)	382)	262)	275)	321)
Asset impairments and abandonments and restructuring	3,372)	286)	—)	334)	—)	—)	504)	14)	4,422)	480)	159)	589)	604)	—)	—)	26,753)	114)	631)	—)	188)	161)	4,555)	—)
Pension and postretirement benefit expense (credit)	(396)	(395)	(396)	(397)	(397)	(397)	(397)	(471)	(471)	(470)	(471)	(586)	(625)	(671)	(670)	(708)	(794)	(795)	(940)	(978)	(971)	(925)	(974)
Net (gain) loss on investments	(107)	(198)	28)	(167)	(5,691)	(112)	81)	(8)	(97)	(16)	201)	106)	495)	(67)	(93)	(31)	79)	246)	87)	38)	(728)	(118)	(119)
Actuarial and settlement (gain) loss on pension and postretirement benefits, net	—)	—)	—)	519)	—)	—)	—)	56)	—)	—)	—)	1,739)	(71)	(74)	—)	1,839)	(1,440)	(1,345)	(1,053)	(1,119)	(374)	197)	(2,844)
Receivables	(485)	(299)	(119)	(913)	(366)	(262)	15)	(451)	444)	(382)	512)	(1,091)	(169)	722)	620)	(294)	(271)	428)	864)	(691)	(1,358)	664)	751)
Equipment installment receivables and related sales	(840)	(431)	255)	(482)	(309)	(97)	1,212)	(947)	(579)	(344)	24)	(77)	246)	(59)	(243)	(752)	564)	(199)	541)	(980)	(96)	(379)	1,190)
Contract asset and cost deferral	(153)	(137)	(327)	(726)	(183)	(152)	(147)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Inventories, prepaid and other current assets	(1,143)	493)	(173)	1,492)	(1,635)	344)	(661)	(530)	(1,002)	520)	629)	(699)	(1,049)	742)	364)	125)	(810)	(233)	244)	(4,544)	(4,943)	(3,467)	(3,518)
Accounts payable and other accrued liabilities	1,312)	205)	(2,770)	2,913)	2,411)	(1,143)	(3,297)	3,693)	328)	(1,334)	(3,497)	3,298)	707)	(2,360)	(3,409)	2,152)	644)	(1,254)	(2,651)	3,890)	2,044)	(1,238)	(3,060)
Deferred customer contract acquisition and fulfillment costs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)	196)	191)	103)	(46)	13)	56)	(22)	(191)	(250)	(247)	(259)	(264)	(94)	166)	244)
Changes in operating assets and liabilities	(1,309)	(169)	(3,134)	2,284)	(82)	(1,310)	(2,878)	1,772)	(613)	(1,349)	(2,229)	1,385)	(252)	(899)	(2,690)	1,040)	(123)	(1,505)	(1,261)	(2,589)	(4,447)	(4,254)	(4,393)
Changes in income taxes	1,380)	682)	1,147)	(383)	946)	378)	1,285)	(241)	608)	724)	479)	(126)	1,327)	1,307)	529)	28)	623)	1,174)	1,150)	2,059)	1,415)	(76)	1,848)
Postretirement claims and contributions	(100)	(192)	(72)	(843)	(490)	(35)	(68)	(37)	(36)	(39)	(54)	(20)	(159)	(467)	(89)	(380)	(257)	(89)	(97)	(397)	(218)	136)	(343)
Other, net	727)	194)	277)	10)	317)	606)	124)	491)	701)	272)	192)	383)	6)	904)	130)	(210)	579)	(218)	(297)	(60)	622)	53)	(159)
Adjustments to reconcile income (loss) from continuing operations to net cash provided by operating activities	9,213)	5,763)	3,376)	7,164)	475)	4,902)	4,357)	7,488)	10,090)	5,144)	3,796)	8,796)	6,510)	5,160)	2,225)	33,468)	3,748)	2,989)	2,481)	5,864)	3,593)	9,036)	1,985)
Net cash provided by operating activities	10,519)	10,801)	7,595)	11,320)	10,152)	9,763)	9,049)	11,896)	10,235)	9,093)	7,547)	11,378)	10,336)	9,922)	6,678)	10,348)	10,094)	7,740)	7,630)	11,254)	9,866)	10,910)	9,927)
Capital expenditures	(5,061)	(5,700)	(4,877)	(6,781)	(4,887)	(4,897)	(4,277)	(6,843)	(5,302)	(4,360)	(3,758)	(4,601)	(4,647)	(4,270)	(4,335)	(4,229)	(5,921)	(4,908)	(4,568)	(3,831)	(4,704)	(3,959)	(4,033)
Acquisitions, net of cash acquired	(22,952)	(51)	(2,674)	(332)	1)	(28)	(20)	(58)	(52)	(59)	(211)	(2,019)	(408)	(224)	(291)	(241)	(389)	(326)	(9,244)	(1,920)	(364)	(285)	(22,884)
Dispositions	111)	119)	628)	2,779)	399)	29)	11)	9)	52)	6)	8)	6)	50)	1)	15)	150)	27)	15)	7)	(346)	8,451)	584)	51)
Distributions from DIRECTV in excess of cumulative equity in earnings	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	342)	392)	194)	602)	473)	200)	774)	444)	567)	323)	1,315)	1,323)	—)	—)	—)
(Purchases), sales and settlements of securities, net	23)	(10)	(14)	156)	1,109)	(1,129)	45)	1,422)	6)	68)	1,079)	141)	13)	(1,075)	19)	(11)	20)	73)	—)	—)	—)	—)	—)
Other, net	(408)	(107)	(547)	(166)	(11)	(61)	(717)	107)	(196)	(63)	(273)	(3)	(26)	(55)	—)	(1)	(4)	(30)	32)	18)	(85)	(119)	14)
Net cash used in investing activities	(28,287)	(5,749)	(7,484)	(4,344)	(3,389)	(6,086)	(4,958)	(5,363)	(5,150)	(4,016)	(2,961)	(5,874)	(4,545)	(5,423)	(3,818)	(3,888)	(5,700)	(4,853)	(12,458)	(4,756)	3,298)	(3,779)	(26,852)
Net change in short-term borrowings with original maturities of three months or less	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,686)	753)	1,933)	—)	—)	(378)	(536)	(603)	(88)	(2,113)	2,285)	686)	554)	(611)	687)
Issuance of other short-term borrowings	3,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	491)	—)	—)	1,779)	3,627)	—)	1,362)	—)	2,593)	4,380)	1,036)	955)	15,485)
Repayment of other short-term borrowings	(3,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(491)	(1,996)	(2,436)	(112)	(867)	—)	(1,484)	(1,248)	(12,206)	(3,407)	(5,062)	(1,591)	(857)	—)
Issuance of long-term debt	21,833)	5,939)	8,098)	—)	7,598)	3,473)	2,956)	15)	2)	2)	—)	371)	—)	6,267)	3,366)	2,500)	—)	—)	479)	—)	834)	—)	9,097)
Repayment of long-term debt	(4,774)	(151)	(5,247)	(3,679)	(229)	(94)	(1,526)	(3,184)	(203)	(2,225)	(4,685)	(155)	(4,280)	(1,664)	(5,945)	(706)	(199)	(23,423)	(790)	(1,489)	(498)	(253)	(902)
Note payable to DIRECTV, net of payments	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(130)	(141)	(348)	(428)	(294)	(98)	1,439)	—)	—)
Payment of vendor financing	(505)	(431)	(212)	(358)	(400)	(220)	(203)	(221)	(180)	(550)	(841)	(1,006)	(980)	(1,643)	(2,113)	(460)	(900)	(1,771)	(1,566)	(583)	(1,019)	(1,304)	(1,690)
Redemption of preferred stock	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,075)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Purchase of treasury stock	(2,803)	(2,194)	(2,475)	(1,831)	(1,490)	(961)	(218)	(13)	(43)	(2)	(157)	(4)	(1)	(1)	(188)	(15)	(3)	(675)	(197)	(11)	(6)	(9)	(176)
Issuance of treasury stock	—)	—)	1)	2)	2)	—)	17)	13)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	—)	2)	26)	7)	4)	22)	63)
Issuance of preferred interests in subsidiary	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,221)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7,151)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Redemption of preferred interests in subsidiary	—)	—)	—)	(65)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5,333)	—)	(2,665)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividends paid	(1,950)	(1,976)	(1,997)	(2,012)	(2,033)	(2,044)	(2,091)	(2,037)	(2,038)	(2,099)	(2,034)	(2,020)	(2,019)	(2,083)	(2,014)	(2,014)	(2,010)	(2,086)	(3,749)	(3,749)	(3,748)	(3,830)	(3,741)
Other, net	(715)	(507)	(265)	(834)	(459)	(199)	366)	(426)	(416)	(866)	(526)	(1,080)	(362)	(1,047)	219)	427)	(1,505)	(1,214)	(930)	(668)	(740)	(696)	(340)
Net cash provided by (used in) financing activities	11,086)	680)	(2,097)	(8,777)	2,989)	(45)	(553)	(5,853)	(5,562)	(5,478)	(7,815)	(6,330)	(7,754)	2,181)	(3,711)	(5,161)	(4,939)	(43,914)	(5,550)	(6,587)	(3,735)	(6,583)	18,483)
Cash provided by (used in) operating activities	166)	69)	(38)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(35)	(23)	(1,833)	(1,898)	—)	—)	—)	—)
Cash (used in) provided by investing activities	(244)	(192)	(4,171)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	65)	157)	1,065)	(193)	—)	—)	—)	—)
Cash provided by financing activities	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	(1,212)	7,264)	29,801)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash from discontinued operations	(78)	(123)	(4,209)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,078)	6,496)	27,710)	—)	—)	—)	—)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash	(6,760)	5,609)	(6,195)	(1,801)	9,752)	3,632)	3,538)	680)	(477)	(401)	(3,229)	(826)	(1,963)	6,680)	(851)	1,299)	(1,623)	(34,531)	17,332)	(89)	9,429)	548)	1,558)

The financial data reveals a consistent ability to generate cash from core operations, contrasted by significant volatility in net income and strategic shifts in financing and investment activities over the analyzed period.

Operating Cash Flow Stability: Net cash provided by operating activities demonstrates relative resilience, generally fluctuating between $6.6 billion and $11.8 billion per quarter. This stability is maintained despite extreme volatility in income from continuing operations, which included a substantial loss of $23.1 billion in the quarter ending December 31, 2022, and a sharp decline to $145 million in September 2024. The consistency in operating cash flow is supported by steady depreciation and amortization expenses, which typically range between $4.4 billion and $5.4 billion.
Capital Expenditure and Investment Trends: Capital expenditures are sustained at high levels, typically ranging from $3.7 billion to $6.8 billion quarterly, reflecting ongoing infrastructure investment. Investing activities are periodically impacted by large-scale acquisitions, with significant cash outflows recorded in March 2021 ($22.8 billion), March 2022 ($9.2 billion), and September 2026 ($22.9 billion). These spikes indicate a strategy of periodic inorganic growth offset by steady internal capital reinvestment.
Debt Management and Financing Strategy: A transition in financing behavior is observable. Early in the period, there was a focus on significant debt reduction, highlighted by a $23.4 billion repayment of long-term debt in June 2022. However, a shift toward increased leverage occurs in 2025 and 2026, with long-term debt issuances rising sharply, peaking at $21.8 billion in the quarter ending September 30, 2026. Short-term borrowing remains volatile, used primarily for liquidity management.
Shareholder Distributions and Equity Returns: A marked adjustment in dividend policy occurred between 2021 and 2022, where quarterly payments dropped from approximately $3.7 billion to a stabilized range of $1.9 billion to $2.1 billion. Simultaneously, an increasing trend in share repurchases is evident in the latter half of the period; purchase of treasury stock rose from minimal amounts in 2023 to approximately $2.8 billion by September 2026, suggesting a shift in the method of returning value to shareholders.

Overall, the cash flow profile indicates a business that leverages stable operating cash flows to fund heavy capital requirements and strategic acquisitions, while transitioning its capital allocation strategy from high dividends to a combination of lower dividends and increased share buybacks, funded in part by renewed long-term debt issuance.

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