Cash Flow Statement
Quarterly Data

The cash flow statement provides information about a company cash receipts and cash payments during an accounting period, showing how these cash flows link the ending cash balance to the beginning balance shown on the company balance sheet.

The cash flow statement consists of three parts: cash flows provided by (used in) operating activities, cash flows provided by (used in) investing activities, and cash flows provided by (used in) financing activities.

PepsiCo Inc., consolidated cash flow statement (quarterly data)

US$ in millions

3 months ended:	Dec 27, 2025	Sep 6, 2025	Jun 14, 2025	Mar 22, 2025	Dec 28, 2024	Sep 7, 2024	Jun 15, 2024	Mar 23, 2024	Dec 30, 2023	Sep 9, 2023	Jun 17, 2023	Mar 25, 2023	Dec 31, 2022	Sep 3, 2022	Jun 11, 2022	Mar 19, 2022	Dec 25, 2021	Sep 4, 2021	Jun 12, 2021	Mar 20, 2021
Net income	2,555)	2,618)	1,279)	1,843)	1,534)	2,945)	3,094)	2,053)	1,324)	3,116)	2,771)	1,944)	535)	2,724)	1,446)	4,273)	1,341)	2,243)	2,372)	1,723)
Depreciation and amortization	1,136)	824)	807)	684)	1,042)	739)	738)	641)	975)	705)	678)	590)	909)	659)	640)	555)	847)	650)	653)	560)
Gain associated with the Juice Transaction	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	14)	(13)	(3,322)	—)	—)	—)	—)
Impairment and other charges (credits)	(14)	100)	1,860)	—)	704)	10)	—)	—)	1,128)	5)	110)	(13)	1,741)	6)	1,389)	482)	—)	—)	—)	—)
Product recall-related impact	—)	—)	—)	—)	3)	2)	15)	167)	136)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cash payments for product recall-related impact	(1)	(3)	—)	(2)	(10)	(3)	(27)	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Operating lease right-of-use asset amortization	238)	174)	170)	145)	217)	160)	151)	127)	186)	136)	132)	116)	171)	123)	120)	103)	165)	120)	121)	99)
Stock-based compensation expense	81)	76)	54)	77)	102)	77)	86)	97)	113)	88)	86)	93)	110)	77)	75)	81)	86)	71)	65)	79)
Restructuring and impairment charges	416)	141)	213)	213)	312)	245)	74)	96)	158)	83)	92)	112)	285)	51)	48)	27)	118)	52)	34)	43)
Cash payments for restructuring charges	(242)	(167)	(155)	(232)	(152)	(111)	(113)	(60)	(151)	(96)	(123)	(64)	(90)	(52)	(50)	(32)	(91)	(61)	(55)	(49)
Acquisition and divestiture-related charges	145)	308)	—)	—)	15)	7)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cash payments for acquisition and divestiture-related charges	(148)	(80)	—)	—)	(14)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pension and retiree medical plan (income) expense	340)	65)	51)	48)	300)	47)	36)	31)	57)	31)	32)	30)	184)	96)	140)	(1)	42)	33)	27)	21)
Pension and retiree medical plan contributions	(72)	(46)	(37)	(317)	(48)	(37)	(45)	(218)	(36)	(165)	(34)	(175)	(49)	(121)	(36)	(178)	(70)	(254)	(48)	(413)
Deferred income taxes and other tax charges and credits	41)	290)	(371)	111)	(166)	(18)	26)	116)	(614)	73)	192)	78)	(551)	(371)	(208)	257)	37)	41)	112)	108)
Net tax related to the Tax Cuts and Jobs Act (TCJ Act)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	86)	—)	—)	—)	190)	—)	—)
Tax payments related to the TCJ Act	—)	—)	(772)	—)	—)	—)	(579)	—)	—)	—)	(309)	—)	—)	—)	(309)	—)	—)	—)	(309)	—)
Accounts and notes receivable	1,167)	(165)	(1,264)	(318)	1,383)	(383)	(1,042)	(96)	906)	(369)	(982)	(348)	495)	(505)	(916)	(837)	765)	(202)	(759)	(455)
Inventories	299)	351)	(562)	(238)	178)	204)	(405)	(291)	212)	378)	(309)	(542)	(305)	153)	(441)	(549)	(3)	231)	(413)	(397)
Prepaid expenses and other current assets	418)	131)	(47)	(307)	240)	165)	(23)	(342)	229)	29)	17)	(288)	242)	62)	4)	(190)	205)	(6)	170)	(210)
Accounts payable and other current liabilities	970)	436)	588)	(2,671)	1,369)	656)	440)	(3,408)	1,279)	1,101)	299)	(2,259)	1,416)	1,416)	248)	(1,238)	1,663)	1,213)	792)	(1,906)
Income taxes payable	(439)	(409)	192)	223)	(549)	139)	65)	222)	(202)	412)	(190)	290)	(661)	110)	119)	489)	(615)	129)	289)	227)
Change in assets and liabilities	2,415)	344)	(1,093)	(3,311)	2,621)	781)	(965)	(3,915)	2,424)	1,551)	(1,165)	(3,147)	1,187)	1,236)	(986)	(2,325)	2,015)	1,365)	79)	(2,741)
Other, net	(271)	(172)	(37)	(232)	(173)	65)	(135)	(68)	112)	84)	(51)	44)	73)	(103)	(201)	(94)	492)	(156)	8)	(149)
Net cash provided by (used for) operating activities	6,619)	4,472)	1,969)	(973)	6,287)	4,905)	2,356)	(1,041)	5,812)	5,611)	2,411)	(392)	4,505)	4,425)	2,055)	(174)	4,982)	4,294)	3,059)	(719)
Capital spending	(1,916)	(992)	(904)	(603)	(2,468)	(1,149)	(1,087)	(614)	(2,981)	(1,024)	(932)	(581)	(2,651)	(1,057)	(977)	(522)	(2,349)	(971)	(834)	(471)
Sales of property, plant and equipment	256)	103)	37)	132)	165)	50)	120)	7)	67)	9)	103)	19)	23)	6)	219)	3)	126)	18)	17)	5)
Acquisitions, net of cash acquired, investments in noncontrolled affiliates and purchases of intangible and other assets	(215)	(46)	(1,930)	(1,200)	(225)	(1)	(24)	(6)	(182)	(49)	(67)	(16)	(69)	(775)	(16)	(13)	(33)	(6)	(9)	(13)
Proceeds associated with the Juice Transaction	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,456)	—)	—)	—)	—)
Other divestitures, sales of investments in noncontrolled affiliates and other assets	34)	—)	3)	2)	21)	10)	82)	53)	—)	—)	(10)	85)	34)	—)	10)	5)	11)	38)	85)	35)
Short-term investments, original maturity more than three months, purchases	—)	(190)	—)	—)	—)	(425)	—)	—)	—)	(120)	(277)	(158)	(245)	(46)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Short-term investments, original maturity more than three months, maturities	180)	—)	—)	425)	—)	—)	—)	—)	2)	191)	263)	100)	150)	—)	—)	—)	—)	—)	600)	535)
Short-term investments, original maturity more than three months, sales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Short-term investments, original maturity three months or less, net	2)	21)	6)	16)	1)	3)	(7)	8)	(21)	8)	(3)	19)	15)	1)	(14)	22)	7)	2)	(70)	3)
Other investing, net	17)	(6)	(107)	(4)	(1)	1)	24)	(10)	(1)	17)	32)	—)	4)	8)	(5)	4)	(1)	5)	1)	—)
Net cash (used for) provided by investing activities	(1,642)	(1,110)	(2,895)	(1,232)	(2,507)	(1,511)	(892)	(562)	(3,116)	(956)	(891)	(532)	(2,739)	(1,863)	(783)	2,955)	(2,239)	(914)	(210)	94)
Proceeds from issuances of long-term debt	10)	4,658)	16)	3,505)	28)	2,249)	4)	1,761)	2,496)	—)	—)	2,986)	—)	3,377)	—)	—)	4,122)	—)	—)	—)
Payments of long-term debt	(837)	(702)	(1,002)	(1,541)	(1,003)	(1)	(1,630)	(1,252)	(752)	(1)	(1,001)	(1,251)	(805)	(1)	(401)	(1,251)	(1,001)	(758)	(1,695)	(1)
Debt redemptions	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(166)	—)	(1,550)	—)	(4,844)	—)	—)	—)
Short-term borrowings, original maturity more than three months, proceeds	863)	277)	1,595)	3,656)	1,978)	728)	767)	2,313)	740)	3,028)	1,267)	393)	22)	12)	1,376)	559)	8)	—)	—)	—)
Short-term borrowings, original maturity more than three months, payments	(2,503)	(2,925)	(373)	(2,119)	(1,462)	(2,039)	(507)	(1,631)	(2,069)	(1,011)	(25)	(1)	(19)	(1,932)	—)	—)	—)	—)	(1)	(396)
Short-term borrowings, original maturity three months or less, net	725)	(1,993)	2,065)	373)	291)	(1,185)	512)	774)	(1,424)	(628)	1,532)	491)	14)	(889)	197)	647)	415)	(70)	36)	53)
Payments of acquisition-related contingent consideration	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(773)	—)	—)	—)
Cash dividends paid	(1,946)	(1,949)	(1,861)	(1,882)	(1,860)	(1,863)	(1,739)	(1,767)	(1,741)	(1,742)	(1,591)	(1,608)	(1,586)	(1,589)	(1,492)	(1,505)	(1,487)	(1,486)	(1,413)	(1,429)
Share repurchases	(248)	(258)	(311)	(183)	(240)	(299)	(315)	(146)	(249)	(298)	(293)	(160)	(344)	(457)	(506)	(193)	—)	—)	—)	(106)
Proceeds from exercises of stock options	21)	18)	8)	50)	28)	31)	41)	66)	16)	14)	40)	46)	25)	24)	40)	49)	39)	46)	38)	62)
Withholding tax payments on restricted stock units (RSUs) and performance stock units (PSUs) converted	(1)	(1)	(22)	(89)	(3)	(1)	(23)	(108)	(5)	(16)	(3)	(116)	(10)	(10)	(2)	(85)	(10)	(9)	(2)	(71)
Other financing	(55)	(1)	(15)	(2)	(31)	(2)	(20)	—)	(55)	(2)	(13)	(3)	(47)	(10)	(14)	(1)	(28)	—)	(19)	—)
Net cash provided by (used for) financing activities	(3,971)	(2,876)	100)	1,768)	(2,274)	(2,382)	(2,910)	10)	(3,043)	(656)	(87)	777)	(2,916)	(1,475)	(2,352)	(1,780)	(3,559)	(2,277)	(3,056)	(1,888)
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents and restricted cash	27)	(27)	219)	203)	(296)	(87)	(266)	(38)	(23)	(110)	(28)	(116)	(268)	(114)	(66)	(17)	(84)	(42)	22)	(10)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash	1,033)	459)	(607)	(234)	1,210)	925)	(1,712)	(1,631)	(370)	3,889)	1,405)	(263)	(1,418)	973)	(1,146)	984)	(900)	1,061)	(185)	(2,523)

The financial information reveals fluctuating cash flows over the analyzed period, spanning from March 2021 to December 2025. Operating activities generally provide a net cash inflow, though with significant quarterly variations. Investing activities consistently represent a net cash outflow, while financing activities demonstrate a more complex pattern, alternating between net cash inflows and outflows.

Net Income: Net income exhibits considerable volatility. A peak is observed in March 2022 at US$4,273 million, followed by a substantial decline to US$535 million by December 2022. Subsequent quarters show recovery, with another peak in September 2023 at US$3,116 million, before decreasing again. The final reported value in June 2025 is US$1,279 million. This suggests sensitivity to external factors or significant internal adjustments.
Operating Activities: Net cash provided by operating activities is generally positive, but highly variable. A strong performance is seen in the first half of 2021 and throughout 2023 and 2024. However, a significant outflow is recorded in March 2021 (-US$719 million) and a smaller outflow in December 2022 (-US$392 million). The largest inflow occurs in September 2023, reaching US$5,611 million. The final reported value in December 2025 is US$6,619 million.
Investing Activities: Investing activities consistently consume cash. The largest outflow is recorded in December 2021 (-US$2,239 million) and December 2023 (-US$3,116 million). There is a notable inflow in March 2022 (US$2,955 million), likely related to the proceeds from the Juice Transaction. Despite these occasional inflows, the overall trend is a substantial and consistent cash outflow, indicating ongoing investment in assets.
Financing Activities: Financing activities demonstrate a more erratic pattern. Large outflows are observed in March 2021 (-US$1,888 million) and December 2023 (-US$3,043 million), largely driven by share repurchases and dividend payments. Significant inflows are seen in March 2022 (US$777 million) and September 2024 (US$1,768 million), potentially due to debt issuance. The final reported value in December 2025 is a substantial outflow of -US$3,971 million.
Significant Non-Cash Items: Depreciation and amortization consistently contribute a positive cash flow, ranging from US$555 million to US$1,136 million over the period. Stock-based compensation also provides a consistent, though smaller, positive cash flow. Restructuring and impairment charges, along with impairment and other charges, introduce significant variability, sometimes positive and sometimes negative, impacting overall cash flow. The Gain associated with the Juice Transaction and related proceeds significantly impacted cash flows in 2022.
Working Capital: Changes in accounts receivable, inventories, and accounts payable demonstrate substantial fluctuations. Accounts receivable and inventories often represent cash outflows, while accounts payable typically provide a cash inflow. These fluctuations suggest active management of working capital, but also potential volatility in sales and purchasing patterns. Tax payments also show significant variability.

Overall, the cash flow statement indicates a company capable of generating cash from operations, but one that consistently invests heavily in its business and returns capital to shareholders through dividends and share repurchases. The significant fluctuations in net income and cash flows from various activities suggest the company operates in a dynamic environment and is subject to external economic factors and internal strategic decisions.

Download chart

PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

Cash Flow Statement Quarterly Data

Cash Flow Statement
Quarterly Data